解读阿里Q2财报:“一赚三亏”中迎战双11

来源:TECHWEB  责任编辑:小易  

2019年12月30日晚,蔚来发布了截至2019年9月30日的2019财年第三季度未经审计的财务报告。受财报影响,蔚来的股价大幅回暖。截至收盘,蔚来的股价上涨到25.99元/股(3.72美元/股),增幅已过半,达到53.72%。蔚来股价走势图(截图来源于老虎社区)最近半年,蔚来股价一直如过山车一般起起伏伏。2019年7月1日美股开盘时,蔚来股价为2.67美元(约合人民币18.65元)。2019年9月30日收盘时,蔚来股价为1.72美元(约合人民币12.01元),下跌幅度为35.58%。从险些退出美股,到逆势狂涨,蔚来第三季度取得了怎样的成绩?蔚来第三季度总销量4799辆,预计第四季度将达8000辆根据财报内容,蔚来第三季度总销售收达到18.368亿元,同比增长25%,环比增长25.96%。其中,车辆销售为带来的收益为17.335亿元。而汽车销量增加带动充电桩和附件销量随之增加,这为蔚来带来1.034亿元的收益,与上季度相比同比增长9.9%,与2018年三季度相比增长142.1%。蔚来汽车财报截图(截图来源于蔚来官方)实现营收离不开汽车销量的增长,财报显示,第三季度蔚来的总销量为4799辆,其中包括4196辆ES6和603辆ES8,比第二季度增长35.1%,超过上一季度预测。第四季度销量预计达到8000辆,其中ES8为1300台左右,ES6或能超过6700台,2019年蔚来全年的销量或能达到20300辆。不难看出,ES6已是蔚来的销量主力。李斌:我们非常有信心明年全年整车毛利率转正蔚来创始人、CEO李斌在电话会议中表示,蔚来能够实现销量增长的原因在于其车型产品与服务的竞争力,来自用户社区的认可与大力支持。蔚来将在改进服务、让用户给蔚来代言,让更多人了解蔚来以及扩展销售网络三个方面下功夫进而促进销量增长。2019年下半年,蔚来通过开拓更多高效的NIO SPACE,进一步扩大蔚来的销售网络。截止2019年底,蔚来已有22家NIO HOUSE和48家NIO SPACE,覆盖52个城市。明年,蔚来将继续拓展销售网络,NIO HOUSE和NIOSPACE的数量将达到200家。增加NIO SPACE的举措将利于蔚来以更高效的方式有效增加销售网点数量,进而持续提升订单数量。另外,对于今年市场普遍低迷的情况,李斌认为,"新能源市场的大幅下降,主要是在一些低端电动车和运营车辆方面,受到了补贴退坡的影响。而在对私市场,包括蔚来和特斯拉在内的电动产品,在已经被市场教育多年的消费者眼中,已经成为同等价位有限考虑的选择。而且蔚来的产品定位非常正确,目前,奥迪e-tron,奔驰EQC都已经开始进入这个市场,竞争愈发激烈,但李斌认为市场上还没有出现非常有竞争力的产品。而且从市场表现看,他认为蔚来的产品力非常强。比如,本季度销量占比达九成的ES6,销量的上升与产品力不无关系。目前,蔚来在30-40万的中高端细分市场上的销量已经占据前十名。而在北京、上海等城市里,我们的产品销量已经占据前五了。李斌说。对于刚刚在NIO Day上亮相的新款EC6,李斌也认为这是一款非常漂亮的车,已经开始预定。但交付时间是9月份,所以总体上讲EC6对明年的销量不会产生很大影响,明年的销量主力还是在ES6和ES8上。而且随着销量的增长,蔚来的毛利率也实现增长。财报显示,蔚来第三季度的毛利率为负12.1%,与之相比,2019年第二季度毛利率为负33.4%,2018年同期为负7.9%。毛利率的增长增加了蔚来明年实现毛利率"转正"的信心,李斌在电话会议中表示,"我们非常有信心明年全年整车毛利率转正。第三季度净亏损25.536亿元,开源节流有成效,但蔚来依然缺钱但是话说回来,虽然李斌对明年的销量非常有信心,而且营收、销量实现同比环比双增长,但蔚来目前依旧处于亏损状态。财报显示,蔚来第三季度归属于普通股股东的净亏损为25.536亿元,较2019年第二季度减少22.9%,较2018年同期减少73.8%。另外,截至2019年9月30日,蔚来的现金及现金等价物,受限制现金和短期投资为19.096亿元。这意味着蔚来依旧面临"没钱"的危机,但根据财报内容,蔚来Q2宣布的2亿美金可转债已正式完成。而且蔚来新任CFO奉玮在电话会议上表示,"大家都关心现金流,我们会尽力节省成本。任何汽车厂商,保持现金流最好的是卖更多车,我们现在已经能看到强劲的销量上升趋势,对于现金流有很显著的帮助。第一个是节省成本,第二个是融资,第三个卖车。而且"我们在融资项目上已经取得了显著的进展,但这些项目仍在进行中,我们目前还无法透露相关保密信息。将在融资项目进展到一定阶段后,披露详细信息。而且蔚来第三季度的销售及管理费用为11.644亿元,环比减少了18.1%,同比减少了30.3%。这也表明蔚来的"开源节流"已见成效,蔚来汽车创始人、CEO李斌在电话会议中表示,蔚来在过去几个月采取了大量措施降低成本,成本在2020年还会进一步降低,也的确进行了一些裁员和组织结构优化。今年年底,全球人员规模肯定在7500以内,有一些优化还在走法律手续过程中,实际数字肯定还会更少,这对明年的成本降低会起到很大的作用。但相较于人员数字,蔚来更看重总体成本和费用效率。奉玮也认为,"本季度,我们实施了全面的成本控制整个组织的措施,以提高运营效率。因此,我们的第三季度销售,一般管理和研发费用与第二季度相比,分别下降了18.1%和21.3%,我们预计该业务的效率将进一步提高。本文来源于汽车之家车家号作者,不代表汽车之家的观点立场www.zgxue.com防采集请勿采集本网。

当京东在大肆宣传双11首日成交额时,阿里巴巴发布了2020财年Q2财报。

在过往十年中,这家企业始终站在电商行业的风口浪尖上,其业绩的起伏甚至被看作中国互联网发展的兴衰。

这一次,阿里的财报数据依旧亮眼:截至2019年9月30日,第二季度营收1190.2亿元,去年同期为851.50亿元,同比增长40%;其中,归属普通股股东的净利润为725.40亿元,去年同期为200.30亿元,同比增长262%……

值得注意的是,与拼多多在下沉市场厮杀许久后,淘宝活跃用户又增加了3000万,可被看作是下沉战役中的阶段胜利。

亮眼的数据背后尚存隐患:此次营收同比增40%,创近十个季度的最低值。不过,在电商行业普遍增速放缓的大背景下,40%只能算“小跌”,总体走势依旧“稳健”。

同样“稳健”的还有创新、文娱和云计算三块业务。只不过,它们均实现了“稳健亏损”。

友商“助攻”活跃用户?

核心电商业务永远是阿里的根基。这种现象保持了20年,纵使“盘子”再大,核心电商始终没有“掉队”的趋势。

财报显示,来自核心电商的营收达到1012.2亿元,同比增长40%。横向对比发现,在近10个季度中,40%处于历史最低点。近3个季度中,增速始终在40%至55%之间徘徊,不过营收总额正持续走高。

虽然核心电商的营收增速有所放缓,但相比于其他互联网巨头,阿里的增势依旧强劲。

此外,中国零售市场的移动月活跃用户在9月达到了7.85亿,较上一季度末的7.55亿,再增3000万。在过去九个季度里,淘宝天猫移动活跃用户和年度活跃用户增量,分别达到2.56亿和2.27亿。

这意味着,阿里深耕下沉市场一年后,已取得明显成效。

此前,阿里巴巴大聚划算事业部总经理刘博在接受新浪科技专访时坦言,拼多多做的很多渠道下沉用户都是首次渗透,“比如,一个新用户只是在红包助力,但是他会绑定帐号和绑卡,领红包这件事情把很多新用户的基础链路打通了”。他认为,在友商帮助打通链路后,未来会有更多的用户转移到淘系平台上,这对阿里来说反而是件好事。

如此看来,3000万的新增活跃用户中,不排除有竞争对手拼多多的“助攻”。

亏损是在“投资未来”?

核心电商的光环未能掩盖其他业务的短板。根据财报,云计算、大文娱以及创新业务均有不同程度亏损。

展开来看,阿里云计算营收为92.91亿元,同比增长64%,对比上一季度的77.87亿,环比增长了19.3%。

好消息是,在全球云计算3A(亚马逊AWS、微软Azure、阿里云)阵营中,前两家的增速分别为35%和59%,阿里云64%的数据领跑,这说明未来仍有较大增长空间。

但坏消息是,其调整后的EBITA亏损扩大:亏损额为5.21亿元,而去年同期亏损为2.32亿元。阿里方面解释称,这主要是由于在人才和技术基础设施方面的投资。

实际上,近两年阿里云的定位正在不断升级。按照愿景,阿里云要升级为云智能提供商,这也是未来10年数字经济转型的核心基础设施。因此,在技术方面的大额投资支出也算情理之中,换言之是在“投资未来”。

而这种在技术和人才方面的投入已取得成效。该季度内,阿里在芯片、AI和区块链等领域都发布了一系列核心技术突破,包括AI推理芯片、第三代自研神龙架构创造新型云服务器等。

大文娱已摆脱萎靡?

阿里大文娱业务似乎摆脱了之前的萎靡态势,但依旧处于持续亏损状态,只不过同比缩窄了。

根据财报显示,文娱版块归属的数字媒体和娱乐业务营收72.96亿元,去年同期为59.4亿元,同比增长23%。不过,经调整后的EBITA亏损为22.07亿元,利润率为-30%,而去年同期为亏损38.02亿元。

阿里方面给出的解释是,这主要是由于优酷对内容的支出进行了衡量,在确保成本效率和投资回报的同时保持原创内容的生产能力,从而在本季度缩小了EBITA亏损。

虽然一直处于亏损状态,但阿里始终保持对该板块的热情。

马云曾表态,以“文化娱乐”为代表的“快乐版块”是阿里未来重要的战略方向。而在今年6月,张勇在全员信中明确了大文娱的一号位,称要聚焦大文娱各项业务的紧密融合,实现战略投资业务和财务体系一体化。

这在外界看来,大文娱似乎逐渐又回到阿里C位,此时的亏损同比收窄,对该板块的正向发展较为有利。

结语:

可以说,此次财报只是对阿里的“摸底小考”,真正的“大考”将在拥有双11数据的下份财报中。

不久前,天猫及淘宝总裁蒋凡公开表示,今年双11淘系的用户将增长1个亿!

这对阿里来说似乎充满挑战,它能完成目标吗?

10天后的双11,见分晓。

应用宝对腾讯到底重不重要?腾讯高管在解读Q2季度财报中表示,未来两季度腾讯移动游戏收入不会出现大规模增长,潜台词就是在不对用户进行大规模骚扰的前提下,微信和手Q平台现在的游戏分发量已经到达顶点。事实也证明了我的观点,数据显示,腾讯系游戏在Q1季度依然保持较快增长,但进入Q2后,其整体安装量与活跃度已经开始出现下降,在4月到达顶点后,开始出现下滑趋势。微信和手Q游戏平台不可能无节制的进行游戏分发,一方面,虽然游戏能为腾讯带来可观的现金流,但未来这两大平台还有更重要的事情要去做,它们寄托了整个腾讯帝国的移动互联网梦,电商、智能硬件、O2O、金融等,我们不去批判一款社交软件上加诸这么多功能是否能获得成功,但腾讯只要想做就不可能只让游戏吸引用户的注意力。另一方面,腾讯社交平台用户虽然仍然在增长,但基本上已经进入一个很稳定的阶段,未来如果国际化之路没有很好走通,那么或许腾讯将丧失用户增长红利,甚至更可能因为新的社交平台崛起而出现下降。腾讯的DAU和MAU某种程度上将会保持一个很稳定的数值,每天使用腾讯社交平台的用户数是一定的,这些用户使用产品的时长是大体上一定的,每天用户产生的流量其实相对一定的。这意味着腾讯社交平台能够分发的游戏其实也是一定的。由于手Q和微信应用分发数量上存在瓶颈,腾讯不得不推出一个新的渠道,而这渠道可以无限的进行应用分发,只要能够获得足够的流量支持,应用宝就是在这样的一个背景下应运而生。作为超级巨头,如果应用分发上没有占据有利入口,腾讯在未来将会极其被动,试想一下如果你没有自有渠道,每次推出新产品都要去求竞争对手,这将是一件多么可怕的事情。应用宝腾讯甚至可以完全不用盈利,因为这是关乎生死存亡的事情,得入口者得天下,虽然应用商店的价值在下降,但在很长一段时间里这仍然是移动互联网最重要的入口之一,更何况应用商店的游戏分发本身就是暴利。应用宝已经成为腾讯很重要的一个应用分发渠道,而渠道正是移动互联网最重要的入口。展开内容来自www.zgxue.com请勿采集。


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