上市公司利润操纵问题研究

维普资讯 http://www.cqvip.com 上市公司利润操纵问题研究　会计实务　上市公司利润操纵问题研究　文／张学军　摘要：国内上市公司的利润操纵以虚增利润为主，所以利润操纵也称“利润包装”。它是由上市公司的管理人员、董事、　公司会计人员及与之有关的中介机构、政府有关部门等个体设计和实施的一种行为，具有目的性、投机性、违法性及虚假性等特　征。近年来，国内许多学者对利润操纵现象进行了研究，他们的研究成果无一例外地说明近年来我国上市公司存在着严重利润操　纵现象　而利润操纵的直接后果之一就是提供虚假的会计信息，误导相关利害关系人，干扰证券市场的正常秩序。　关键词：上市公司；利润；操纵现象　利润操纵现象产生的原因　在现代企业中，尤其对上市公司来说，投资者通常根　据公司财务报表所提供的利润对所投资的股票定价，根据　其盈余水平和未来变动趋势来判断目前及未来企业经济　价值并据以做出投资判断；债权人根据企业的获利能力和　资产规模确定对企业的信用规模，判断信贷资金的风险程　度；政府部门则根据企业的利润产生情况制定不同的财税　政策，保证国家财政，扶持企业发展。“　但是出于不同的目　的，很多企业都不同程度地存在着利润操纵问题，引起财　务数据不真实，给通过财务报表获取会计信息的各方造成　损失，使这些主体控制失灵、决策失误。企业利润操纵的　原因主要有以下几个方面：　（１）获取上市资格，提高发行价格。由于国家对股票　发行上市管理得十分严格，对发行股票采取额度控制，　每年按条块、隶属关系分配到各省、部委，上市额度成　为稀缺资源。且对原企业改组为上市公司的，还要求近　三年连续赢利。因此，为争取发行股票，获得上市资　格，不少企业不惜大肆造假，虚构利润。有的企业则是　为提高发行价格，筹得更多资金。　（２）上市后，为获得配股资格操纵利润。企业上市后，　向社会公开募集资金的主要方法就是配发股票。但是国　家对配股的控制非常严格，　证券法》明确规定，上市公　司向股东配股必须符合的基本条件就是公司在最近三年　内净资产税后利润率每年都在ｌ０％以上，属于能源、原材　料、基础设施类的公司可以略低，但不低于９％。净资产　收益率是否能达到上述要求，制约着企业是否可以通过配　股来筹集资金，我们可以看到在上市公司中普遍存在着一　个奇怪的现象，即每一年的财务报告中净资产收益率在　ｌ０％～ｌ１％之间的特别多，而净资产收益率在９％～ｌ０％的　几乎没有。　（３）股东的压力和利益驱动，违规操作。随着企业竞争　的加剧，企业原材料价格上涨，人工费也有上升，许多上市　公司特别是早期上市的传统企业的赢利能力越来越低，股　价长期低迷。　同时，企业来自股东的压力也越来越大，为　给股东好交代，让股民有“回报”，只能在企业利润上做　、　文章。加之目前的管理体制采用总经理负责制，企业领导　者为维护自己的利益而抬高经营利润，短期行为容易促使　企业只看短期利益而忽视长远利益，只要任职期间完成利　润指标即可，企业以后的发展则与己无关。　二、利润操纵的主要方式　新的会计制度与会计准则，给上市公司制造利润的空　间限制较大，然而，部分上市公司为保年报政绩，保壳资　源，保配股资格，仍粉饰经营业绩，进行“利润操纵”。　（１）采用违规方式虚增利润。与其他上市公司联手，　互相高价转让长期股权投资，超出账面价值的转让价形　成投资收益。上市公司将一些拥有重大影响的子公司以　高于长期股权投资的账面价值的价格转让给另一家上市　公司，高于账面价值的部分作为投资收益。作为补偿，　又以同样方式向对方购买子公司，做到互不相欠，而根　据会计准则的规定，超值购买子公司不影响当期利润。　（２）利用应收账款虚增利润。上市公司利用应收账款　进行利润操纵主要方式有：大量采用赊销业务、关联公　司问虚构交易业务并以应收账款挂账，不能收回的应收　账款继续挂账、不按规定的比率提取坏账准备。　（３）有目的地对利润进行调节。利用资产减值准备调　节利润，根据财政部的规定，在１９９９年和２００１年分别执　行新的会计制度，共计提八项减值准备，在计提减值准　备的当年，不影响公司当年利润，而以后年度冲回减值　准备时则可以增加当年利润，某些上市公司充分利用这　一政策，先前提取大额减值准备，而以后以各种名义说　明那些已减值资产逐年恢复了原有价值，因此冲回已提　减值准备，虚增利润，至于资产的减值与增值本来就是　一个很难界定的主观问题，提取减值准备为以后增加利　润提供了来源。　（４）管理费用成为上市公司的利润调节器。一些由国　有企业的分厂或分公司改制上市的公司在人员及一些管　理费用方面，与大股东之间没有分开，费用的分摊也无　严格区分标准和依据，因此，这类上市公司与大股东之　间的管理费用变成可以随意分摊，成为上市公司的利润　维普资讯 http://www.cqvip.com

上市公司利润操纵问题研究　会计实务　为此公司必须首先完善公司治理结构，强化董事会的权力　（５）采取违法的会计处理。提前确认营业收入与推迟　和责任，增强董事会成员来源与专业的合理配置程度，使　　确认本期费用。例如有的房地产上市公司或上市公司控　外部非独立董事、独立董事和内部董事保持恰当比例，股的房地产业子公司在房产未出售的情况下就以售楼合　形成董事间的权力制衡机制，并加强对公司大股东和经　调节器。　同金额及其相应成本入账。　在成本费用处理上，上市　理层的监督。另外还要加强市场引导，促进上市公司的　公司通常利用待摊费用和长期待摊费用两个科目进行调　股权多元化，形成股东间权力的有效制衡，减少中小股　账。有的公司对于已投入使用的固定资产挂靠“在建工　东与控股股东的信息不对称，提高信息透明度。　程”科目下，推迟确认折旧费用。　潜亏挂账。这种处理主要将待处理流动资产损益、　待处理固定资产损益、长期无法收回的应收账款、长期　投资损失、重大或有负债及有关损失挂账。　进行资产重组。经过重组，一些公司业绩发生巨大　变化，但不少公司对一些重大问题采取了不恰当的会计　处理方法，如本应采用购售法却采用权益合并法将购并　前的利润合并起来。有的主要依靠资产重组取得一次性　收益，从而使公司业绩大幅飙升。在资产重组中上市公　司可以利用股权转让、资产置换、对外购并、对外转让　资产等方式提升业绩服务。　三、上市公司利润操纵的治理　会计准则的修改本身虽在一定程度上对利润操纵方　法进行了限制，却并不能完全消除企业过度的盈余管　理，新准则仍无法杜绝上市公司发布虚假信息的可能　性。针对上市公司利润操纵的动机和目的，笔者认为应从　以下几个方面采取治理措施：　（１）改善上市公司外部环境。改革现行企业的上市制　度。取消企业上市的政策限制，已登记制代替审批制，　为全社会提供一个公平、公正、公开的进入资本市场的　平等机会，使证券发行的数量、价格、时间、上市资格　的确认等方面，通过市场调节，让价值规律在资本市场　上得以充分体现。完善上市公司的配股审核条件。在上　市公司配股条件中，净资产收益率是盈利方面的唯一要　求，而公司净资产和利润的计量是建立在一系列会计假　设基础之上的，易受非常因素的影响，这往往为上市公　司进行利润操纵提供契机，因此，必须完善上市公司配　股资格的条件，建立多参数的财务控制，　规范上市公司　信息披露制度。在有关法规中明确规定公司管理当局必　须披露的财务信息内容、格式、披露责任及注册会计师　的审计责任，在成本效益原则的基础上，增加会计信息　披露的数量，提高会计信息披露的质量。尽快制定一系　列有关盈利信息生成的具体会计准则，包括资产重组会　计准则等规范上市公司盈利信息生成行为，避免操纵利　润。最后，必须严格控制会计方法的选择条件，强调会　计处理方法的一致性原则。　（２）完善公司治理结构。我国多数上市公司治理结构　存在缺陷，造成所有者缺位和内部人控制的局面，以致公　司管理层和控股股东缺乏内外监督，利润操纵有机可乘　（３）ＪＪｌｌ强对上市公司的监管。目前，上市公司的外部环　境较为严峻，而公司所受到的监管却较为宽松，以致少数　上市公司连续几年都被出具保留意见或说明意见的审计　报告后仍然无动于衷。建议证监会应该要求被出具保留　意见或说明意见的上市公司必须以公告形式说明上市公　司与注册会计师在该问题上的分歧所在，并公布按注册会　计师意见调整后的净利润和净资产。否则，应承担因信息　披露不充分导致股东受损的赔偿责任。　（４）ＪＪｎ强对注册会计师行业的监管，尤其是加强对具　有从事证券相关业务的会计师事务所和注册会计师的监　管。统计数据表明，所有公司在上市前，均由会计师事务　所出具无保留意见的审计报告，还有至今尚无一家上市公　司出现连续３年亏损的审计报告，说明注册会计师行业的　监管力度不够，建议中国注册会计师协会和证监会应该　要求从事证券相关业务的会计师事务所是负无限责任的　合伙会计师事务所，并对违反《注册会计师法　和《独立　审计准则　的会计师事务所及注册会计师加大处罚力度，　依法追究责任。　（５）加强会计人员职业道德教育，加大执法监管力　度。企业操纵利润引发和产生的信用危机，实质上是腐　败及各经济集团利益相互交织作用的结果，注册会计师　只不过是各种利益集团手中利用的工具而已。因此，要　遏制企业操纵利润，一定要加强会计人员职业道德教　育，加大执法力度。为达到此目的，一方面要对会计人　员进行道德教育，另一方面要净化会计行业环境。对于　违规造假进行利润粉饰的企业，对于帮助其进行利润粉　饰的会计师事务所及其相关责任人员，一要按照法律法　规的规定给予严厉的处罚，二要建立企业、注册会计师　民事赔偿机制，企业蓄意造假和注册会计师因徇私舞弊　或重大过失而不能发现上市公司的重大会计造假，致使　投资者和债权人蒙受损失的，应当承担民事赔偿责任甚　至刑事责任。　作者单位：河南质量工程职业学院　参考文献：　【ｌ】孟焰，章童．上市公司利润操纵行为的防范【Ｍ】．北京：中国财政　经济出版社，２００２：９９－ｌ５０．　【２】刘海生．会计信息失真的成因及对策［Ｊ】．当代财经，２００３，（３）：８９—９１．　【３】林勇军，杨华．会计诚信缺失的经济学透视【Ｊ】．上海会计，２００３，（２）：　４８－５０．　【４】蒋义宏．会计信息失真的现状成因与对策研究【Ｍ】．北京：中国财　政经济出版社，２００２：８６－２１０．